7月伊始，A股市场下半年行情开启，资金动向与市场表现均呈现新变化。

截至7月7日，上证指数本月累计下跌2.52%，跌破4000点关口；深证成指和创业板指分别下滑6.05%和9.92%。市场交易数据显示，当前日均成交额约3.2万亿元，相较6月下旬略有萎缩，显示市场已进入存量博弈阶段。

资金轮动速度加快，前期领涨的AI算力、半导体等高景气度板块暂时进入调整期，避险资金则转向估值偏低的医药、周期及消费板块。与此同时，随着上市公司中报业绩预告密集发布，市场炒作题材的热度下降，业绩兑现能力、订单情况及盈利确定性成为资金选股的关键。这种趋势进一步巩固了龙头股受追捧、市场分化加剧的格局。

在此背景下，国内41家主流券商公布了7月“金股”组合，共计推荐239只个股，累计推荐374次。这些推荐覆盖科技、医药、高端制造、周期、消费五大核心领域，既延续了对科技主线的配置，也关注挖掘价值板块的补涨潜力。

科技板块仍是重点，中际旭创获13家券商力荐

从券商推荐股票的活跃度来看，天风证券以推荐25只“金股”位居榜首，覆盖多个赛道。兴业证券则聚焦高景气领域，推荐了12只细分龙头股。中金公司、中国银河、光大证券、国投证券等8家机构均推荐了10只或以上“金股”。

券商在“金股”配置上呈现两大特点：一是继续坚守科技成长赛道，同时增配低估值、稳健的价值板块以对冲风险；二是龙头抱团现象明显，多只个股获得多家券商联合推荐。在个股热度方面，中际旭创（300308.SZ）以获得13家券商推荐的绝对优势，成为本月最受关注的“金股”。海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）均获得10家券商推荐，并列第二。药明康德（603259.SH）获得9家券商推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐，均跻身本月“金股”第一梯队。

然而，当前“金股”的市场表现出现明显分化。截至7月7日收盘，所有“金股”的平均月内涨跌幅为-6.44%，反映出市场整体仍面临调整压力。其中，仅有68只个股录得正收益，171只个股下跌，正收益比例为28.45%。

在所有配置方向中，科技板块仍是券商7月布局的核心。信息技术行业共获得133次推荐，占总推荐次数的35.56%，其中AI算力与先进半导体是两大核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）、兆易创新（603986.SH）等标的各获4家券商推荐；亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等各获3家券商推荐，覆盖了AI芯片、半导体设备、存储芯片等领域。

东海证券分析指出，美伊协议的签订导致油价回落，减轻了全球通胀压力，美联储年内加息预期可能回撤，科技领域依然是中美两国共同关注的主线，建议关注具备业绩验证能力的AI算力、半导体等板块。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，进入7月，市场风格有所切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现显著回调。他认为，回调之后这些板块的价值将逐步显现，考虑到AI的长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业的业绩增长将有助于消化估值，因此回调也为前期踏空的投资者提供了布局机会。

医药、消费板块表现活跃

除了科技板块，价值板块的配置价值也在逐步显现。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月“金股”组合中大幅增配了医药、周期、消费板块。这些估值处于低位、业绩边际改善的板块，正成为市场认为的稳健收益重要来源。

周期板块中，材料和工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比成为第二大配置行业，工业行业则以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。

具体来看，中国巨石获得10家推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家推荐。凭借行业格局优化、成本优势及估值处于历史低位等特点，这些公司在估值修复方面获得机构的集中认可。工业领域的宁德时代（300750.SZ）获得5家券商推荐，作为新能源行业龙头，多家机构认为公司将受益于全球储能需求的爆发。潍柴动力（000338.SZ）获得4家券商推荐，其高端制造属性和稳健的业绩表现获得机构青睐。

医药板块的估值修复趋势也较为明确，医疗保健行业共获得27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获得9家券商重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单可保证未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获得4家机构推荐，丰富了医药板块的配置选择。

杨德龙向时代财经指出，7月，创新药板块结束了近一年的下跌，开始出现上涨。直接的催化剂是相关部门表示不对创新药在专利保护期内进行集采，而是对成熟仿制药进行集采，这消除了投资者对创新药价格大幅下跌的担忧，是创新药板块迎来反转的重要因素。

消费板块则围绕复苏主线进行布局，可选消费与日常消费合计获得43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获得3家券商推荐，其与消费升级相关的业务增长潜力获得机构认可，反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。

基于上半年的市场回顾，券商在7月策略中明确摒弃极致单边风格，转而采取“攻守平衡”的策略。综合来看，机构普遍认为下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，把握产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。